Mais de 15 mil milhões de libras foram eliminados do valor da maior farmacêutica britânica, AstraZeneca, na segunda-feira, após uma notícia de que estava em negociações para adquirir a sua rival norte-americana Bristol Myers Squibb num acordo que criaria um grupo farmacêutico de quase 400 mil milhões de dólares (300 mil milhões de libras).
A AstraZeneca, dirigida por Pascal Soriot, seu executivo-chefe de longa data, é a segunda maior empresa listada no Reino Unido, com um valor de mercado de quase £ 196 bilhões antes da notícia ser divulgada. A BMS, com sede em Princeton, Nova Jersey, e conhecida pelos seus tratamentos contra o cancro, vale 133 mil milhões de dólares.
Uma união seria um dos maiores negócios farmacêuticos de todos os tempos e criaria a quarta maior farmacêutica do mundo em valor de mercado. As negociações foram relatadas pela primeira vez pelo Financial Times.
As ações da AstraZeneca listadas no FTSE 100 despencaram mais de 8%, para um mínimo de £ 115,96 em Londres, à medida que os investidores reagiam às notícias das negociações. As ações da BMS subiram 1,7% após a abertura de Wall Street, antes de reverter o curso e cair 1,2%.
Embora as negociações tenham ocorrido nos últimos meses, não há certeza de que um acordo será concluído, segundo fontes.
Um acordo expandiria a presença da AstraZeneca nos EUA, onde já está a investir 50 mil milhões de dólares em investigação e produção até 2030. Concluiu a cotação direta das suas ações na bolsa de valores de Nova Iorque em junho, e um acordo com a BMS poderá reavivar os receios de um afastamento do Reino Unido.
A notícia surpreendeu os analistas, que questionaram a lógica por trás de uma união e observaram que qualquer acordo seria examinado de perto pelos reguladores, dada a sobreposição dos portfólios de oncologia das empresas.
Analistas da Jefferies, liderados por Michael Leuchten, disseram: “O ‘porquê’ talvez ainda não esteja claro para nós: suspeitamos que a maioria das pessoas se concentrará no potencial para estabelecer uma potência oncológica ainda maior, com o portfólio resultante provavelmente o mais amplo do setor. No entanto, para além dos obstáculos regulamentares, argumentaríamos que os activos do gasoduto poderiam ser adquiridos noutro local, como a AstraZeneca tem feito, especialmente na China.»
Chris Beauchamp, analista-chefe de mercado da plataforma de investimentos IG, disse: “Embora um raro exemplo de uma grande empresa do Reino Unido comprando uma empresa menor dos EUA seja algo para aquecer o coração britânico, há o risco da saída de mais um campeão nacional e, em qualquer caso, as grandes divisões de câncer da dupla são um grande obstáculo para um negócio bem-sucedido. A BMS tem enfrentado dificuldades desde 2023, e alguns acionistas da Astra se perguntarão sobre a necessidade de realizar fusões e aquisições dispendiosas quando suas ações estiverem indo tão bem.”
Alguns acionistas também estavam céticos. “A única vantagem para a AstraZeneca nesta suposta combinação com a BMS parece ser acelerar a sua presença e vendas nos EUA”, disse Lucy Coutts, diretora de investimentos da JM Finn, acionista da AstraZeneca. “No geral, os acionistas da BMS seriam os vencedores de qualquer combinação com a AstraZeneca e, portanto, esta notícia será, sem dúvida, recebida com frieza pelos acionistas da AstraZeneca”, disse ela à Reuters.
Lukas Leu, gestor de carteira da ATG Healthcare Investments, acionista da AstraZeneca, disse que um acordo poderia aumentar as margens através de sinergias de custos e expandir o alcance em neurociência e terapia celular, mas questionou como uma empresa combinada posicionaria medicamentos concorrentes. “Não sou um grande fã de megafusões, elas matam a inovação e a agilidade”, disse ele.
A AstraZeneca, com sede em Cambridge, Inglaterra, foi formada em 1999 a partir da fusão da empresa sueca Astra AB e da empresa britânica Zeneca Group. A Zeneca havia sido desmembrada da Imperial Chemical Industries (ICI) cinco anos antes.
O preço das ações da AstraZeneca mais do que quadruplicou durante a liderança de Soriot, quando ultrapassou em tamanho a sua rival britânica GSK.
após a promoção do boletim informativo
Sob Soriot, a empresa rechaçou uma oferta hostil da sua rival norte-americana Pfizer em 2014, que avaliou a AstraZeneca em quase 70 mil milhões de libras. Ele então reconstruiu com sucesso o pipeline de medicamentos da empresa com imunoterapias contra o câncer – medicamentos que aproveitam o sistema imunológico do corpo para combater tumores – e outros tratamentos.
Há uma semana, a AstraZeneca disse estar confiante em atingir as suas metas de crescimento para 2030, altura em que espera atingir 80 mil milhões de dólares (60 mil milhões de libras) em vendas anuais, acima dos 59 mil milhões de dólares do ano passado, apesar do surpreendente fracasso do Wainua, um dos seus principais medicamentos para doenças cardíacas em desenvolvimento. Soriot disse que a empresa deve avançar na “velocidade chinesa” para garantir que não ficará atrás dos concorrentes.
Poucos dias depois, a BMS superou as expectativas de Wall Street com os seus resultados do segundo trimestre e elevou as suas perspectivas para 2026. A empresa obteve receitas de US$ 12,97 bilhões durante o trimestre, um aumento de 5% em relação ao ano anterior, excluindo movimentos cambiais.
A empresa norte-americana emprega cerca de 800 pessoas no Reino Unido. A sua equipa de investigação no Reino Unido, composta por 250 pessoas, está baseada em Moreton, na península de Wirral, perto de Liverpool, enquanto a sua sede comercial para o Reino Unido e a Irlanda está localizada em Uxbridge, oeste de Londres.
John Murphy, analista farmacêutico sênior da Bloomberg Intelligence, disse que o acordo fazia “sentido estratégico limitado” para a AstraZeneca. “As suas perspectivas de crescimento são muito diferentes – estão previstos ganhos de lucros de dois dígitos na Astra até 2030, com Bristol preparada para declínios contínuos, devido a múltiplas expirações de patentes – e, embora ambas estejam focadas no desenvolvimento de oleodutos promissores, a história sugere que tais mega-fusões dificultam o progresso do oleoduto”, disse ele.
“A grande poupança de custos através da erradicação de infra-estruturas sobrepostas é um benefício óbvio, mas sugeriria uma redução da confiança da Astra no seu pipeline e nas perspectivas de crescimento. Uma ligação em certas categorias de doenças pode ser uma possível área de colaboração futura.”
A AstraZeneca não quis comentar. A BMS também foi contatada.
