O logotipo da Netflix é visto no telhado de um prédio de escritórios em Los Angeles, Califórnia, em 16 de abril de 2026. Michael Yanow | Nurphoto | Getty Images
A Netflix reportou receita e lucros do segundo trimestre que estavam aproximadamente em linha com as estimativas dos analistas na quinta-feira, enquanto Wall Street mantém um olhar atento nas métricas de publicidade e engajamento da empresa.
As ações da Netflix caíram mais de 8% nas negociações após o horário comercial na quinta-feira, pois os investidores pareceram mais uma vez decepcionados com a previsão de ganhos da empresa.
Aqui está como a Netflix se saiu para o período encerrado em 30 de junho, em comparação com as estimativas dos analistas consultados pela LSEG:
– Lucro por ação: 80 centavos vs. 79 centavos estimado – Receita: $12,56 bilhões vs. $12,59 bilhões estimado
A Netflix relatou $12,56 bilhões em receita, um aumento de 13% em relação ao ano anterior e levemente aquém das expectativas dos analistas. O crescimento foi atribuído ao aumento de membros, precificação e aumento da receita publicitária.
No início deste ano, a Netflix aumentou os preços de suas assinaturas em todos os seus planos de streaming. A empresa disse na quinta-feira que os resultados desses aumentos de preços foram consistentes com as mudanças e expectativas anteriores.
O lucro líquido do segundo trimestre foi de $3,40 bilhões, ou 80 centavos por ação, em comparação com $3,13 bilhões, ou 72 centavos por ação no mesmo período do ano passado.
A Netflix espera que a receita do terceiro trimestre cresça 12% e chamou sua perspectiva para 2026 consistente com previsões anteriores. A empresa disse que estava reduzindo sua faixa de previsão de receita para 2026 para $51 bilhões a $51,4 bilhões para o ano fiscal completo, em comparação com orientação anterior entre $50,7 bilhões e $51,7 bilhões.
Foco no envolvimento
Perguntas sobre o engajamento estavam no topo da mente dos analistas durante a teleconferência de ganhos de quinta-feira.
A gigante do streaming chamou o envolvimento com seu conteúdo de “saudável”, afirmando que eventos ao vivo eram um grande atrativo para os membros, que assistiram a mais de 97 bilhões de horas de conteúdo total no primeiro semestre deste ano. A métrica de engajamento ganhou destaque após relatos de que a audiência das séries da Netflix diminui após a primeira temporada.
“Começarei dizendo que não há uma relação linear entre horas de visualização e receita e lucro, porque nem todas as horas são iguais”, disse o co-CEO Greg Peters durante a chamada.
O co-CEO Ted Sarandos também disse na quinta-feira que não há “qualquer mudança significativa” na audiência da segunda temporada de séries em comparação com a primeira temporada, seguindo um relatório anterior que apontava uma redução. “Nosso declínio na segunda temporada realmente melhorou ligeiramente este ano em relação ao ano passado, então não há mudanças nas estratégias de lançamento”, disse Sarandos na chamada.
Ainda assim, na quinta-feira, a empresa disse que reduziria a frequência de seus relatórios de “O Que Assistimos”, que fornecem uma imagem do engajamento. Após o lançamento do relatório de quinta-feira – que fornece informações sobre a audiência do primeiro semestre de 2026 – a Netflix passará a publicar o relatório anualmente no primeiro trimestre a partir de 2027.
A empresa disse que seu objetivo em separar a publicação de “O Que Assistimos” de seus resultados financeiros é manter o foco em métricas financeiras como receita e lucro operacional.
Em geral, a Netflix destacou eventos ao vivo como alguns de seus principais programas este ano, com eventos ao vivo representando seis dos dez melhores dias de inscrição de novos membros nos últimos cinco anos.
Ainda assim, a Netflix observou que, embora a programação ao vivo represente mais de 5% do seu gasto com conteúdo, ela representa cerca de 1% das horas de visualização.
A Netflix observou que entrou na programação ao vivo apenas em 2023, após anos de crescimento exclusivamente com conteúdo original e séries de TV e filmes licenciados. Desde então, a empresa tem se fortalecido nos direitos esportivos.
Os eventos esportivos ao vivo muitas vezes atraem os maiores dólares de publicidade – algo que se tornou importante para impulsionar o crescimento da receita da Netflix, especialmente à medida que o crescimento de assinantes de streaming tem desacelerado.
Na quinta-feira, a empresa disse que ainda espera dobrar sua receita publicitária ano a ano para $3 bilhões.
A Netflix acrescentou que está em “estados avançados” de discussões com anunciantes nos EUA como parte de suas negociações do Upfront, com a expectativa de que os compromissos sejam fechados nas próximas semanas. Eventos ao vivo, como a Copa do Mundo Feminina, mais jogos da NFL, eventos da MLB e WWE, têm atraído uma demanda sólida para a empresa.
A empresa introduziu seu plano mais barato com suporte a anúncios para os clientes nos últimos anos como uma nova fonte de receita. Na quinta-feira, Peters disse que a empresa está sempre pensando em suas escolhas de preços e planos, e como expandir as ofertas.
Uma opção poderia ser um nível gratuito, que Peters disse “poderia fazer sentido em alguns mercados, mas temos que pensar cuidadosamente sobre a canibalização dos níveis pagos”.
“Talvez valha a pena notar que ter um negócio eficaz de anúncios em escala em qualquer país candidato para tal oferta é claramente um fator habilitador importante para fazer essas economias funcionarem”, disse Peters. “Então, tudo isso para dizer que o gratuito é algo que continuaremos a considerar, mas não temos planos imediatos de lançar algo.”
Essas mudanças têm sido uma resposta à crescente concorrência no cenário da mídia. Na carta aos acionistas de quinta-feira, a Netflix observou que a “indústria do entretenimento permanece dinâmica e competitiva”.
No final do ano passado, a Netflix fez uma oferta pelos negócios de filmes e streaming da Warner Bros. Discovery antes de acabar recuando do negócio. A proposta gerou uma série de especulações sobre se a Netflix agora está interessada em adquirir outros ativos.
Na seu relatório de ganhos, a Netflix afirmou que sua abordagem não mudou, pois continuará “priorizando reinvestimentos no negócio, tanto organicamente quanto por meio de fusões e aquisições seletivas, mantendo um balanço patrimonial saudável e uma liquidez ampla.” Antes de sua oferta pelos ativos da WBD, a Netflix há muito se autodenominava uma construtora, não uma compradora.
Na chamada, executivos da Netflix disseram que não comentariam especulações, mas reiteraram seu mantra anterior.
“Como Ted disse, somos principalmente construtores, não compradores”, disse o diretor financeiro Spencer Neumann. “Temos um padrão muito alto.”
