As a ações da SpaceX caíram abaixo do preço de sua oferta pública inicial pela primeira vez na quarta-feira, pouco mais de um mês depois que a empresa de foguetes para inteligência artificial concluiu a maior oferta pública inicial de todos os tempos e tornou Elon Musk o primeiro trilionário do mundo. As ações caíram 1,5%, para US$ 134, abaixo do preço de US$ 135 da oferta pública inicial e bem abaixo da alta do mês passado, que brevemente impulsionou a valuation da empresa acima das gigantes do Vale do Silício Microsoft e Amazon, empresas com históricos públicos mais longos e resultados financeiros mais fortes. Se a queda persistir, deixará os investidores que compraram a SpaceX no preço da IPO com perdas apenas no papel pela primeira vez. É o mais recente lembrete de que o entusiasmo de Wall Street pode esfriar rapidamente, mesmo para uma empresa cujas ambições gigantes e apoio de Musk brevemente ajudaram a obter uma valuation acima de US$ 2,6 trilhões no mês passado, comparado com US$ 1,75 trilhão na tarde de quarta-feira. A inversão na SpaceX reflete em parte a preocupação dos investidores com os gastos em inteligência artificial financiados por dívida e o que potenciais aumentos das taxas de juros do Federal Reserve podem fazer com as valuations esticadas de tecnologia. A SpaceX recorreu ao mercado de títulos no mês passado para levantar US$ 25 bilhões, tornando-se a mais recente empresa de tecnologia a emitir títulos para expandir infraestrutura tecnológica cara cujas perspectivas de retorno são acaloradamente debatidas em Wall Street. A retirada das ações “parece ser uma combinação de realização de lucros, reavaliação de valuations e o desalavancamento de posições extremamente otimistas após um dos lançamentos mais antecipados dos últimos anos”, disse Daniela Hathorn, analista de mercado sênior da Capital.com. Não é incomum que uma ação caia abaixo do preço da IPO, especialmente durante períodos de estresse no mercado em geral. Ainda assim, a queda poderia fortalecer os críticos que argumentaram que a valuation da SpaceX estava esticada, dado que a empresa perdeu US$ 4,9 bilhões no ano passado e muitas de suas ambições são não testadas. “Não houve nada recentemente para lembrar as pessoas de alguns dos catalisadores pelos quais compraram a SpaceX”, disse Steve Sosnick, analista de mercado-chefe da Interactive Brokers. “O fato de uma ação cair alguns dólares abaixo do preço da IPO em si não é uma tragédia, mas a SpaceX é amplamente observada e desempenha um papel importante na psicologia do investidor.” A inclusão das ações no índice Nasdaq 100 não reverteu a retomada. As ações da SpaceX caíram 13% desde que foram incluídas no Nasdaq 100. O foco dos investidores se voltará para os primeiros resultados da empresa após a listagem. Os analistas esperam que o relatório seja divulgado na primeira semana de agosto. Após o relatório, a primeira fase do período de bloqueio da IPO está prestes a expirar, permitindo que funcionários elegíveis e alguns acionistas iniciais comecem a vender partes de suas participações, evento que os analistas dizem que poderia pesar ainda mais sobre as ações. Os investidores também estão acompanhando de perto o 13º voo de teste da Starship da empresa, uma vez que o desenvolvimento bem-sucedido do foguete é crucial para reduzir os custos de lançamento e possibilitar muitos de seus projetos mais ambiciosos a longo prazo, incluindo centros de dados orbitais e missões lunares. “Estamos realmente talvez 30 dias ou mais nesse experimento, ainda muito no início”, disse Parmar. “A grande coisa é que Elon conseguiu seus US$ 85 bilhões para levar a SpaceX ao próximo nível de crescimento, o que levará muitos anos para ver como isso se desenrola. Não são 30 dias de negociação.”
