A libra estava a caminho de sua pior semana em 18 meses na sexta-feira, pois os traders da City antecipavam que o primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, poderia enfrentar um desafio do prefeito de Manchester, Andy Burnham, mais tarde neste ano. Depois de dias de incerteza sobre o futuro de Starmer, a libra caiu cerca de três centavos, ou 2,2%, durante a semana para US$1,332 na sexta-feira, atingindo uma baixa de cinco semanas. Essa seria a maior queda semanal em relação ao dólar dos EUA desde a vitória de Donald Trump no início de novembro de 2024.
A libra caiu em relação ao dólar todos os dias desta semana, à medida que as tensões de liderança dominavam Westminster, culminando na perspectiva de Burnham desafiar Starmer pelo cargo de primeiro-ministro, depois que o prefeito de Greater Manchester anunciou que concorreria ao parlamento na circunscrição do noroeste de Makerfield.
” A libra está enfraquecendo esta manhã após uma forte queda na quinta-feira, quando Andy Burnham se lançou”, disse Kathleen Brooks, diretora de pesquisa da XTB. “Isso é um sinal de que Burnham é o menos favorável ao mercado de todos os candidatos, já que a renúncia de Wes Streeting não teve o mesmo efeito negativo”, acrescentou Brooks.
Os custos de endividamento do governo do Reino Unido aumentaram, em meio a uma ampla venda de títulos soberanos. Os rendimentos dos títulos do governo dos EUA e da Alemanha também subiram – embora no Reino Unido tenham subido mais – devido a um aumento no preço do petróleo que alimentou preocupações com a inflação.
Os rendimentos, ou taxas de juros, dos bônus do governo britânico de 10 anos subiram para 5,18%, o nível mais alto desde 2008 e acima do pico de 18 anos alcançado na terça-feira, quando a pressão sobre Starmer aumentou após as eleições locais da semana passada. Os rendimentos dos bônus de 30 anos também subiram acentuadamente, atingindo 5,85%, acima do pico de 28 anos atingido no início desta semana. Isso representa um aumento de 20 pontos-base (0,20 de ponto percentual).
A venda de títulos do governo do Reino Unido refletiu preocupações na City de que um governo de Burnham possa flexibilizar as regras fiscais do Reino Unido e aumentar o endividamento para financiar gastos maiores.
Os investidores lembram que em janeiro, Burnham disse que o Reino Unido estava “hipotecado aos mercados de títulos” e enredado em “um ciclo vicioso de baixo crescimento”. Desde então, Burnham suavizou sua postura em entrevistas.
Neil Wilson, estrategista de investimentos na Saxo UK, disse que os mercados não gostariam da ideia de o Partido Trabalhista nomear um primeiro-ministro de esquerda cujas opiniões fiscais – e suas opiniões sobre o mercado de títulos – eram bem conhecidas.
“Eventualmente, o mercado de títulos provavelmente vai impor disciplina fiscal, mas as coisas podem ficar confusas antes disso acontecer. E a posição fiscal do Reino Unido fica cada vez mais frágil a cada dia que o Estreito de Hormuz permanece fechado”, acrescentou Wilson.
Mark Dowding, da RBC BlueBay Asset Management, disse aos clientes que os dias de Keir Starmer em 10 Downing Street estavam “contados” e, nesse cenário, os ativos financeiros do Reino Unido e a libra parecem propensos a serem submetidos a um prêmio de risco político elevado por um período prolongado.
Levaria semanas antes que Burnham estivesse em posição de desafiar Starmer, pois ele primeiro deve vencer uma eleição suplementar em uma região onde o Reform UK teve um bom desempenho nas eleições locais, e onde o Partido Verde também pode disputar o assento. O deputado atual, Josh Simons, que está renunciando para dar a Burnham um caminho de volta a Westminster, tem uma maioria de pouco mais de 5.000 votos.
Bill Diviney, chefe de pesquisa macro na ABN Amro, prevê que a incerteza e a especulação sobre quaisquer mudanças na política fiscal provavelmente alimentarão a volatilidade nos mercados de títulos. Ele acrescentou que Burnham era popular entre o público.
“O prefeito de Manchester Andy Burnham é de longe o mais popular entre o público em geral e, nas pesquisas da YouGov, ele é realmente o único político importante no Reino Unido com uma avaliação de aprovação líquida positiva”, disse Diviney.
“Um fator que ajudaria significativamente é se Rachel Reeves mantivesse seu cargo como chanceler. Isso sinalizaria continuidade e um compromisso com suas regras fiscais que mantiveram os mercados relativamente estáveis.”
