Os rendimentos dos Tesouros dos EUA estavam mais altos na terça-feira, pois investidores continuavam a despejar títulos com receio de que a inflação esteja se reacendendo. O rendimento do título do Tesouro a longo prazo de 30 anos, mais sensível ao risco político de déficits crescentes, subiu 3 pontos base para 5,181%, o mais alto desde outubro de 2023. O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos – o benchmark chave para hipotecas, empréstimos automotivos e dívidas de cartão de crédito – subiu quase 4 pontos base para 4,659%, o mais alto desde janeiro de 2025. O rendimento do título do Tesouro a 2 anos, que reage às expectativas de movimentos de juros de curto prazo do Federal Reserve, subiu 1 ponto base para 4,10%. Um ponto base equivale a 0,01% e rendimentos e preços se movem em direções opostas.
Os altos preços do petróleo decorrentes do conflito dos EUA com o Irã apareceram em uma série de relatórios de inflação na semana passada, o que assustou investidores de renda fixa e fez traders apostarem que a próxima ação do Federal Reserve poderia ser um aumento, em vez de uma diminuição. O sentimento dominante nos mercados globais de títulos está sendo impulsionado pelo impacto da inflação mais alta, principalmente causada pelos custos de energia em ascensão, bem como preocupações com déficits e, no Reino Unido, tumulto político específico do país, disse Mohit Kumar, economista-chefe e estrategista da Jefferies. “Mesmo se conseguirmos um acordo no Oriente Médio … o petróleo não vai voltar aos níveis pré-guerra. Acreditamos que estará 25-30% mais alto em seis meses,” disse Kumar à “Europe Early Edition” da CNBC na terça-feira.
Kumar também destacou o efeito dos déficits governamentais crescentes. “Cada governo vai fornecer subsídios para os lares para combustível – o que significa que teremos mais endividamento, e isso é uma pressão no longo prazo,” disse o economista. Embora o mercado esteja atualmente precificando aumentos nas taxas, ele disse que “não é justificado”, dado que a inflação provavelmente aumentará tanto quanto é provável que o crescimento diminua. Uma pesquisa do Bank of America publicada na terça-feira mostrou que 62% dos gerentes de fundos globais esperam que os rendimentos dos títulos do Tesouro de 30 anos atinjam 6%, igualando o nível mais alto desde o final de 1999 e um aumento de cerca de 85 pontos base em relação aos preços atuais. Apenas 20% dos respondentes visam um rendimento de 4% para o título de 30 anos.
Os rendimentos dos títulos do governo de longo prazo no Reino Unido e na Alemanha também estão elevados. O rendimento do bund de 30 anos da Alemanha estava em 3,684% na terça-feira, com o rendimento do gilt de 30 anos da Grã-Bretanha subindo menos de 1 ponto base para 5,773%. O rendimento de 30 anos do Japão atingiu um recorde esta semana. O aumento nos rendimentos ameaça atingir o consumidor americano e minar o mercado de ações em alta. As ações dos EUA têm enfrentado pressão recentemente com o aumento dos rendimentos.
