O icônico Golden Gate Bridge e a deslumbrante paisagem urbana de São Francisco, vistos dos Marin Headlands durante a vibrante estação da primavera.
Uma versão deste artigo foi publicada pela primeira vez na newsletter Inside Wealth da CNBC com Robert Frank, um guia semanal para investidores e consumidores de alto patrimônio líquido. Inscreva-se para receber edições futuras diretamente na sua caixa de entrada.
O lançamento de IPO da SpaceX e os potenciais próximos lançamentos públicos da OpenAI e da Anthropic poderiam criar um aumento de receita tributária para o estado da Califórnia. No entanto, o impacto fiscal pode ficar aquém dos IPOs anteriores do setor tecnológico – pelo menos em relação às valorações das empresas – devido à natureza específica e ao tratamento fiscal da remuneração tecnológica atual.
Após seu IPO na semana passada, a SpaceX agora está avaliada em US$ 2,5 trilhões, tornando muitos de seus funcionários que moram e trabalham perto de seu escritório em Hawthorne, Califórnia, milionários, pelo menos no papel. A Anthropic e a OpenAI, sediadas na Califórnia, também devem abrir seu capital ainda este ano com valorações que poderiam se aproximar de US$ 1 trilhão.
O boom de riqueza tecnológica tem sido comparado ao IPO de 2012 da sede da Menlo Park, do Facebook, que gerou US$ 1,3 bilhão em impostos para o Estado Dourado, de acordo com estimativas do Departamento de Finanças da Califórnia. A valoração do Facebook na época era de apenas US$ 104 bilhões, o que sugere que a nova safra de super-IPOs poderia teoricamente gerar bilhões a mais.
No entanto, o impacto da receita pode ser atenuado devido à estrutura da remuneração em ações dos funcionários e porque os funcionários de tecnologia atualmente têm mais ferramentas para mitigar sua carga tributária, disseram especialistas e consultores financeiros à CNBC.
À medida que as empresas permanecem privadas por mais tempo e atingem valorações extremamente altas, as instituições financeiras têm cada vez mais se voltado para os funcionários com patrimônio em ações e pouca liquidez, oferecendo estratégias fiscais que antes estavam disponíveis apenas para fundadores.
Por exemplo, funcionários de algumas startups podem obter uma dedução fiscal ao doar ações privadas, pré-IPO, para um fundo aconselhado por doadores, de acordo com Richard Lowry, da empresa de gestão de patrimônio Cresset. Ele afirmou que tais doações eram geralmente limitadas às pessoas ultra-ricas até uma década atrás, uma vez que poucas organizações de caridade estavam preparadas para aceitar ou gerenciar esses ativos.
“Historicamente, apenas as pessoas que tinham ações em uma empresa privada e estavam realmente em condições de doá-las eram os fundadores milionários ou bilionários que já tinham suas próprias estruturas controladas, como uma fundação privada, onde poderiam decidir o que aceitar”, afirmou Lowry. “Agora há toda uma indústria em torno de permitir que as pessoas se beneficiem disso.”
[Há uma referência ao fundador da SpaceX e sua estratégia tributária pessoal, conhecida como “buy, borrow, die”, que consiste em tomar empréstimos contra ações em vez de vendê-las para economizar na tributação de ganhos de capital.]
[Sugere-se que a Califórnia e agências fiscais estejam preparadas para uma significativa injeção de fundos provenientes dos IPOs, apesar dos desafios fiscais enfrentados em diferentes estruturas tributárias.]
